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'Me acorde quando setembro acabar': como a corrida da IA tirou o sono da tecnologia

Brasil atinge cota de carne bovina na China e passa a enfrentar tarifa extra de 55%

BTG Pactual quer facilitar a vida financeira de quem estuda no exterior

Fim das bets pode dar impulso ao varejo e aos bancos listados na Bolsa

Carta ao investidor: O que aconteceu no mercado em setembro?

Oportunidades da semana

Neste ano, agosto passou, mas setembro pareceu se alongar. Entre temores de uma extinção em massa causada pela inteligência artificial (IA), novos iPhones e modelos de linguagem avançados demais para o próprio ritmo de desenvolvimento, o setor de tecnologia viveu 30 dias que pareceram 300.

Setembro já é tradicionalmente um mês intenso para a indústria. É quando a Apple apresenta seus novos produtos e grandes empresas de tecnologia aceleram lançamentos antes da temporada de compras de fim de ano. Mas, neste ano, a corrida ganhou outro ritmo. A OpenAI e Anthropic lançaram juntas oito modelos de IA em 29 dias, enquanto os próprios criadores da tecnologia passaram a alertar publicamente sobre os riscos de uma evolução difícil de controlar.

As exportações brasileiras de carne bovina para a China enfrentam uma tarifa adicional de 55% após atingirem a cota anual de importação estabelecida por Pequim, um desdobramento que pode prejudicar o comércio entre os dois gigantes agrícolas e redirecionar os fluxos globais de abastecimento. O maior exportador mundial de carne bovina esgotou a cota de 1,1 milhão de toneladas em 29 de setembro, informou o Ministério do Comércio da China.

A nova tarifa entrará em vigor em 1° de outubro, somando-se aos impostos já existentes, de acordo com um comunicado publicado em seu site.

O BTG Pactual e a Brazilian Student Association (BRASA) fecharam uma nova frente de parceria para oferecer serviços financeiros a brasileiros que estudam no exterior. A oferta inclui cartão de crédito, conta internacional em dólar e acesso a investimentos nos Estados Unidos e no Brasil.

Estão inclusos o Cartão de Crédito BTG Pactual Black, com limite de até US$ 6 mil e sem exigência de histórico de crédito no exterior, além de uma Conta Internacional em dólar com cartão de débito. Os estudantes também poderão acessar investimentos nos mercados americano e brasileiro diretamente pelo aplicativo do BTG.

A proibição das bets no Brasil pode produzir efeitos que vão muito além das empresas diretamente ligadas ao mercado de apostas. Entre as companhias listadas na Bolsa de Valores do Brasil, a B3, analistas veem espaço para uma eventual recuperação do consumo entre famílias de menor renda, o que poderia beneficiar varejistas e bancos.

Na última sexta-feira, 25, o governo do presidente Luiz Inácio Lula da Silva (PT) publicou a Medida Provisória (MP) 1.394 de 2026, que proíbe a exploração, a oferta, a intermediação e a publicidade das apostas de quota fixa no país. A regra alcança tanto apostas esportivas quanto jogos on-line e entrou em vigor na data de sua publicação.

Cenário Internacional

Setembro foi marcado pela virada do Federal Reserve para um ciclo de alta. O Fed elevou os juros em 0,25 p.p., para o intervalo entre 3,75% e 4,00%, a primeira alta em mais de três anos, depois de um payroll de agosto três vezes acima do consenso e de uma inflação que segue resistente. Em paralelo, a nova escalada entre Estados Unidos e Irã, com ataques a navios em Ormuz e a oleodutos na Arábia Saudita, levou o Brent para perto de US$ 110 por barril. O Treasury de trinta anos chegou a 5,61%, o maior patamar desde 2002. O alívio veio no último dia do mês, com o PCE de agosto abaixo do esperado (3,4% em doze meses, núcleo em 3,0%), o que reduziu as apostas de nova alta em outubro. A trégua tarifária entre EUA e China também foi prorrogada até janeiro.

Cenário Doméstico

O Copom cortou a Selic em 0,25 p.p., para 13,75% a.a., no quinto corte seguido e sem indicar os próximos passos. A atividade perdeu força: o PIB cresceu 0,5% no segundo trimestre e o varejo caiu 0,8% em julho. O emprego, por outro lado, surpreendeu positivamente, com 165,8 mil vagas formais em agosto. Na inflação, depois da deflação de 0,32% no IPCA de agosto, o IPCA-15 de setembro subiu 0,70%, acima do esperado, o que reacendeu dúvidas sobre o espaço para novos cortes. No campo político, a crise no STF ligada ao caso Banco Master e o empate técnico entre Lula e Flávio Bolsonaro nas pesquisas dominaram o noticiário às vésperas do primeiro turno.

Mercados

O Ibovespa acumulou alta de aproximadamente 3,6% no mês até o dia 29, aos 183.828 pontos, com retorno do investidor estrangeiro (cerca de R$ 9,5 bilhões de entrada até o dia 25). O dólar fechou o dia 29 a R$ 5,22, em leve alta no mês, e a curva de juros oscilou sem tendência definida.

A versão completa da carta ao investidor está disponível no link abaixo.

BTDI11 | BTG Pactual Crédito Imobiliário CDI FII Papel (CRI) - 3ª Emissão

Gerido pela BTG Pactual Gestora de Recursos, o BTDI11 monta uma carteira de CRIs indexados ao CDI com originação própria e controle majoritário das operações, distribuída entre residencial, corporativo, laje, logística, shopping e hotelaria, concentrada em SP e RJ. Todas as operações vêm com pacote de garantias reais (alienação do empreendimento, cessão de recebíveis, reserva de juros e fiança dos sócios), e o cotista pessoa física recebe os dividendos mensais isentos de IR.

A 3ª emissão capta até R$ 400 milhões (mais 25% de lote adicional) a R$ 10,00 por cota, com aplicação mínima de R$ 50,00 e alocação por ordem de chegada. O retorno alvo é de CDI + 1,5% a.a. líquido, com yield projetado de 14,9% a.a. no 1º ano pelo estudo de viabilidade. O fundo tem prazo determinado de 3,5 anos, com devolução do principal ao final, e 74% do pipeline já mapeado para alocação em até dois meses da oferta.

Resumo

- Reservas até: 29/09/2026

- Preço de Subscrição: R$ 10,00 por cota

- Aplicação Mínima: R$ 50,00 (5 cotas)

- Retorno Alvo: CDI + 1,5% a.a. (líquido)

- DY Projetado: 14,9% a.a. no 1º ano (gross-up ~17,5% a.a. estimado)

- Volume da Oferta: R$ 400 milhões (+25% de lote adicional)

- Prazo do Fundo: 3,5 anos a partir desta emissão

- Taxa de Gestão e Adm.: 1,10% a.a.

- Negociação: Cetip (balcão B3)

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FIAGRO BTG Pactual I | BTG Pactual Asset Agro · 1ª Emissão · Subclasse A1 - Sênior com Liquidez Diária

Fundo de recebíveis do agronegócio gerido pelo BTG Pactual Asset, com carteira originada pela plataforma do próprio banco. O destaque da Subclasse A1 é a liquidez diária a partir de 09/12/2026, com rendimento mensal de 92% do CDI e sem perda de rentabilidade no resgate, funcionando como alternativa de caixa remunerado. A estrutura conta com subordinação mínima de 1% do Grupo BTG Pactual, que absorve as primeiras perdas da carteira e recompõe esse nível em até 3 dias úteis.

Resumo

- Reservas até: 04/09/2026 (1ª série · liquidação 09/09 · demais séries semanais até 20/11)

- Gestor e Administrador: BTG Pactual (coordenador único BTG Pactual Investment Banking)

- Proteção: Subordinação mínima de 1% do Grupo BTG Pactual

- Aplicação mínima: R$ 200.000,00

- Público: Investidores Profissionais

- Ambiente: CETIP (IR de 20% na fonte sobre os rendimentos)

 

Subclasse A1 - Sênior com Liquidez Diária

- Taxa: 92% do CDI a.a. (retorno alvo)

- Juros: mensais

- Prazo: 11 anos (duration ~5,8 anos)

- Amortização: 9º, 10º e 11º ano

 

Como funciona a liquidez

- Início: 09/12/2026, após o lock-up

- Frequência: diária, com atuação do formador de mercado

- Rentabilidade no resgate: equivalente à remuneração do papel

- Condição: cotista com custódia no BTG Pactual

- Antes disso: unificação das 12 séries em 04/12 e 1º pagamento de rendimento em 27/11

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